Puesto que muchas acciones han alcanzado precios altos, será necesario ser más selectivo si se quieren obtener buenas rentabilidades. Esto también podría significar tener que asumir más riesgos y/o pensar a más largo plazo.
Un sondeo efectuado por Dinero muestra que los analistas se inclinan por acciones de sectores que se verían beneficiados por el mayor crecimiento económico y por el modelo económico del nuevo gobierno: petróleo, energía, financiero e infraestructura. Sin embargo, han comenzado a incluir también dentro de sus recomendaciones compañías de baja capitalización bursátil (small caps) como Tablemac, Conconcreto, Odinsa, Cartón de Colombia y Helm Bank, entre otras. Aunque son menos líquidas, se encuentran rezagadas en valorización.
También recomiendan estar pendientes de los nuevos listamientos y emisiones, incluyendo las de pequeñas compañías canadienses del sector minero-energético. Están surgiendo fondos o carteras en estos segmentos que son más riesgosos, lo cual podría ser una excelente forma de diversificar y entrar a todo tipo de compañías.
Además, dada la integración con los mercados chileno y peruano se abren nuevas posibilidades para diversificar. La oferta de acciones se triplicaría, al pasar de cerca de 30 compañías líquidas a más de 100.
La recomendación fundamental a los inversionistas es conocer y entender la compañía y el sector en el que se está invirtiendo y ser consciente de los riesgos propios de cada caso. Las acciones han demostrado que son la mejor alternativa de inversión en el largo plazo, pero también la que presenta más volatilidad.
1| Cemargos
Con el 51% del mercado de cemento del país, esta acción podría ser un buen vehículo para participar en el proceso de reconstrucción y del impulso que tendrán los sectores de infraestructura y vivienda. El nuevo gobierno planea invertir más de $22,5 billones en grandes obras y construir más de un millón de viviendas durante su cuatrienio. Además, hay una recuperación de la construcción en Centroamérica (Panamá, República Dominicana y Haití) donde tiene también operaciones. En el caso de esta empresa, la incógnita se mantiene con sus inversiones en Estados Unidos. Podría seguir la desinversión de activos no estratégicos que tiene en su amplio portafolio.
2| Davivienda
Según José Fernando Restrepo, de Interbolsa, es una forma de apostarle a la dinámica del consumo en Colombia, dado que su participación en la cartera de consumo del país (17,5%) es superior a su participación en la cartera total (13,5%). Adicionalmente, es el líder en tarjetas de crédito. Este año, la compañía podría anunciar su plan de internacionalización, una segunda emisión de acciones y el listamiento de su ADR en Nueva York. Los analistas también recomendaron Bancolombia y bancos peruanos como Intergroup y Credicorp, pues el crédito en ese país crece al 20%.
3| Isagen
La tercera generadora del país (con un 15% del mercado) tiene un programa de inversiones en el que planea aumentar su capacidad instalada en 9,8% en 2011, con Amoyá, y 50% adicional a 2014, con su proyecto HidroSogamoso. Además, provee energía a Venezuela, Ecuador y próximamente a Panamá. 87% de su capacidad es hídrica y el 13% restante es térmica. Es un sector muy estable.
4| Éxito
Representa otra manera de participar de la reactivación del consumo. Es la principal cadena de supermercados del país, con 40% del mercado. Una empresa con buenas oportunidades de crecimiento ante la creación de nuevos formatos para penetrar el mercado informal, que representa cerca de la mitad del consumo en el país, el crecimiento de sus marcas propias y la mayor contribución del negocio financiero. Este año también se incorporarán los resultados de su alianza con Cafam.
5| Tablemac
Es otra forma de estar expuesto al crecimiento del sector de la construcción y de muebles donde participa esta empresa. Se trata de una compañía financieramente muy saludable y con un alto potencial de crecimiento. De hecho, está construyendo una nueva planta productora de tableros MDF, en un proyecto de US$30 millones. No tiene deuda financiera y tiene ventajas competitivas en la distribución, pues cuenta con operaciones en varios puntos del país.
6| Petrominerales
Su próximo listamiento en la Bolsa (probablemente en el primer trimestre de 2011), los precios internacionales del petróleo al alza y su enorme potencial exploratorio ofrecen una atractiva valorización para esta petrolera junior. La compañía puede incrementar significativamente sus reservas y niveles de producción ya que cuenta con una atractiva base de prospectos exploratorios cuyo fondeo está asegurado.
7| Falabella
Este retailer multiproducto chileno tiene desde tiendas por departamentos hasta sector financiero. Según Cesar Pérez, director ejecutivo de Celfin, es una forma de estar expuesto no solo a Chile sino al crecimiento de Perú y Colombia, donde la compañía está dirigiendo el grueso de sus inversiones. Entre 2011 y 2015, Falabella planea invertir US$3.500 millones para pasar de 242 tiendas a 475 y de 19 a 35 malls. Según Celfin, la acción tiene un precio objetivo de $5.700 para fin del año, lo cual significa un retorno esperado de 15%.
8| Endesa Chile
Es la principal empresa de generación y distribución eléctrica chilena. Ha tenido un fuerte crecimiento de su plataforma andina, así como en Argentina y Brasil. De hecho, tiene un plan de inversiones por US$3.700 millones en los próximos cinco años en Chile, Perú y Colombia, que significan la instalación de 1.940 megavatios (400 en Colombia y uno de los proyectos hídricos más ambiciosos en Chile). Según Cesar Pérez, de Celfin, la acción tiene una valorización esperada de más del 20% para este año.
9| Graña y Montero
Esta compañía peruana de construcción e ingeniería está bien posicionada y participa en todos los sectores (infraestructura, inmobiliario, energía, hidrocarburos y minería). Es la mejor manera de participar del boom de construcción y el crecimiento que tiene ese país.
Según Larrain y Corredores Asociados, está compañía transa hoy a múltiplos inferiores a sus principales competidores en la región. Además, consideran que la compañía tiene un alto potencial de expansión internacional. El retorno esperado para 2011 es del 15%.
10| Suramericana de Vapores
Esta naviera chilena mueve todo tipo de carga y es la séptima a nivel mundial. La compañía acaba de salir de una reestructuración financiera que la dejó con una estructura de capital muy liviana y con una alto potencial para crecer. Con un precio objetivo de $720 por acción, tiene un retorno esperado cercano al 32% este año.
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