Ideas de Inversión

SEPTIEMBRE – MAL MES PARA INVERTIR

by: Carlos Arcila Barrera – Ideas de Inversión  

Comenzó el mes de septiembre, mes de sucesos para recordar: por mencionar algunos, en 1939 Alemania Nazi invade Polonia, 2001 está la tragedia del 11 de Septiembre en New York, 2005 los precios del petróleo se disparan dado el efecto del huracán Katrina, entre muchos otros desafortunados eventos. Sin embargo, es el mes del amor y la amistad, el mes donde se celebra el día del trabajo en Estados Unidos entre otras fechas de prosperidad.

No obstante, la historia del mes de septiembre en el mercado no parece ser tan próspera y figura  más roja que verde, este mes ha sido el segundo mes con el retorno más negativo en los últimos 18 años lo que hace reflexionar si es mejor mantenerse al tanto del mercado accionario y mantener las inversiones en otros activos. Este breve estudio histórico, busca mostrar los retornos de los diferentes índices  por mes desde el 1 de enero de 1993 a 31 de agosto de 2011 y de esa manera obtener una visión sobre el comportamiento del mercado accionario y sus mejores épocas de inversión.
 
Dow Jones Industrial Index retorno por mes son [1]
 
 
Row Labels
Average of Returns
Jan
-0.047015789
Feb
0.000389474
Mar
1.366431579
Apr
2.953284211
May
0.948284211
Jun
-0.868726316
Jul
1.196852632
Aug
-0.410557895
Sep
-0.500555556
Oct
1.6084
Nov
2.418983333
Dec
1.631305556
Grand Total
0.850385268
UKX INDEX
 
 
Row Labels
Average of Returns
Jan
-1.355968421
Feb
0.662442105
Mar
1.213584211
Apr
2.355078947
May
-0.179884211
Jun
-1.001684211
Jul
1.092821053
Aug
1.096168421
Sep
-1.12375
Oct
1.507688889
Nov
1.185861111
Dec
2.735738889
Grand Total
0.675304911
En el caso de Estados Unidos y Europa, septiembre ha sido un mes destacado por las fuertes caídas en el mercado accionario, haciendo referencia a que en septiembre han sucedido eventos desafortunados, huracanes, terremotos desastres naturales, entre otros que ha colaborado a la caída de este mercado en este mes específico.
 
IGBC – 2001 A 2011
 
 
 
Row Labels
Average of Returns
Jan
2.9113398
Feb
1.4924701
Mar
0.57491
Apr
4.00883
May
-0.67223
Jun
1.59696
Jul
4.29242
Aug
1.791572727
Sep
2.9771199
Oct
0.45806
Nov
6.3515701
Dec
6.26542
Grand Total
2.663438008
Por otro lado Colombia ha mostrado septiembre como un mes positivo con retornos interesantes y convirtiéndose en el cuarto mes de mayor valorización, estas diferencias se denotan claramente en una correlación casi nula entre el mercado colombiano frente a los mercados desarrollados lo cual podría indicar que durante el mes de septiembre a pesar de presentar retornos negativos y una sensación de “correcciones accionarias” las correlaciones siguen siendo distantes y en algunos años negatias.
 
2001 -2002 septiembre
Security                IGBC     UKX       INDU
IGBC      1.000     0.080     0.184
UKX       0.080     1.000     0.874
INDU     0.184     0.874     1.000
2002-2003 septiembre
IGBC      UKX       INDU
1.000     0.281     0.270
0.281     1.000     0.851
0.270     0.851     1.000
2003- 2004 septiembre
Security IGBC     UKX       INDU
IGBC      1.000     -0.016    0.106
INDU     0.106     0.719     1.000
UKX       -0.016    1.000     0.719
2004- 2005 septiembre
IGBC      UKX       INDU
1.000     0.469     0.300
0.469     1.000     0.711
0.300     0.711     1.000
2005 -2006 septiembre
IGBC      UKX       INDU
1.000     0.516     0.50
0.516     1.000     0.48
0.503     0.483     1.00
2006 -2007 septiembre
IGBC      UKX       INDU
1.000     0.296     0.107
0.296     1.000     0.682
0.107     0.682     1.000
2007- 2008 septiembre
IGBC      UKX       INDU
1.000     0.811     0.678
0.811     1.000     0.789
0.678     0.789     1.000
2008 -2009 septiembre
IGBC      UKX       INDU
1.000     0.598     0.634
0.598     1.000     0.931
0.634     0.931     1.000
2009 – 2010 septiembre
IGBC      UKX       INDU
1.000     0.593     0.50
0.593     1.000     0.86
0.501     0.865     1.00
 
Lo anterior demuestra que en los últimos años mas en periodos de crisis el mercado se ha venido correlacionando mas fuerte, anteriormente parecía mostrar que en meses como septiembre donde los mercados desarrollados mostraban fuertes correcciones, los inversionistas incursionaban en mercados en desarrollo con el fin de buscar rentabilidad. Ahora, son mercados que están bastante correlacionados, efecto de la globalización, lo único que falta pensar es si es mejor esperar a que pase septiembre para volver a incursionar en el mercado accionario.
 
Fuente:
SEPTIEMBRE – MAL MES PARA INVERTIR
http://caarcila.blogapot.com
 
Un análisis de:
Carlos Arcila Barrera
Profesor – Conferencista Bloomberg training program
Vicepresidente CIU Uniandes.
Gerente Ejecutivo Ideas de Inversión
Trader – Acciones, futuros y derivados