Está lista la nueva emisión de acciones de Ecopetrol (EC)

Ecopetrol (EC) anunció el inicio del proceso de su nueva colocación accionaria, la cual se realizará entre el 27 de julio y el 17 de agosto, pero aún faltan por conocer algunas condiciones de la oferta, como el monto total de esta nueva emisión. Se definirán en la próxima junta directiva de la compañía, que se llevará a cabo el próximo 22 de julio.

El proceso de democratización de esta empresa estatal colombiana se inició en 2007, luego de que el gobierno nacional autorizara en 2006 un programa de emisión y colocación accionaria de hasta un 20% del total de la petrolera. Dicha emisión se realizaría en tres rondas, de las cuales hasta ahora se realizó en 2007 la primera, emitiendo el 10,1% de las acciones del capital de Ecopetrol, que equivalen a 4.087.623.771 acciones ordinaras, y hoy cuenta con cerca de 400.000 accionistas.

Con respecto a esta nueva emisión de la petrolera, los análisis del mercado accionario colombiano esperan que no sea superior al 5% del total de la compañía y estiman que el precio de venta de cada acción, que al cierre de ayer se cotizó en 3.590 pesos colombianos, estará entre los 3.400 y los 3.700 pesos colombianos. Con esta operación, Ecopetrol espera capitalizarse en 5 billones de pesos.

El monto mínimo que se podrá adquirir en esta nueva emisión será a través de paquetes de 500 acciones, que equivaldrían aproximadamente a 1.800.000 pesos colombianos, a precios de la jornada del jueves pasado. Hay que aclarar que la compañía no ha dado a conocer el aviso de oferta en donde publicará las condiciones definitivas de la emisión, como el precio y los montos a emitir. Los inversionistas internacionales podrán invertir a través del ADR en la Bolsa de Nueva York, y fondos de intermediarios del mercado local.

A juicio de los estrategas de inversión, el precio actual de la acción de Ecopetrol es bastante atractivo para los inversores, ya que los más optimistas estiman un potencial de valorización para el cierre de 2011 del 25,69%, con un precio objetivo de 4.500 pesos colombianos. Por otra parte, los analistas de Valores Bancolombia han fijado su precio objetivo en 4.160 pesos por acción, basándose en la solidez fundamental de este emisor así como en las positivas perspectivas del sector de hidrocarburos en Colombia.

La positiva dinámica de la producción de Ecopetrol podría continuar en aumento, debido a su agresivo plan de perforaciones de desarrollo, que durante el primer trimestre contabilizó 271 pozos (un 102% más que el año anterior), así como por la expansión de la infraestructura de producción y transporte de crudo. Estos resultados muestran la fortaleza del emisor en las actividades de explotación de hidrocarburos e incrementan la certeza en la consecución de la meta de producción para el cierre del año de 750 KBPDE.

En cuanto a exploración, el Grupo Ecopetrol firmó 13 contratos de exploración derivados de la ronda ANH de 2010 (8 Ecopetrol S.A. y 5 Hocol S.A) y llegó a un acuerdo con Shell para quedarse con el 100% de participación en el bloque Caño Sur, con lo que incrementa su portafolio de activos y se consolida como la empresa del país con mayor número de acres para la búsqueda de hidrocarburos.

En el primer trimestre, se realizaron de manera local cuatro pozos A-3 y tres estratigráficos, de los cuales dos mostraron presencia de hidrocarburos, cuatro estaban secos y uno se encuentra en evaluación. En Perú, se perforaron tres pozos, de los cuales uno presentó evidencias de recursos mientras que dos están en evaluación. Estos resultados implican una tasa de éxito geológico cercana al 30%, la cual está en línea con la historia de la firma, aunque se ubica por debajo de otras petroleras con operaciones en el país.

Para el 2011, se ha presupuestado una inversión de 1.293 millones de dólares estadounidenses en actividades de exploración, que si se compara con la ejecución del primer trimestre de este año de 56,7 millones de dólares, indica que las operaciones en este frente serán intensas para lo que resta del 2011.

Según el presidente de Ecopetrol, Javier Gutiérrez, el 95% de los recursos captados luego de esta nueva emisión se destinar al desarrollo de nueva infraestructura y también para contar con fondos de inversión para la exploración y explotación de petróleo en Colombia. El 5% restante será para realizar inversiones en Brasil, México y Perú.

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