Los fondos de pensiones y cesantías (AFP) privados son los mayores inversionistas de los mercados de valores y ante la integración de las bolsas se ha dicho que van a aprovechar las nuevas oportunidades.
Sin embargo, en este contexto, se ha advertido que las AFP nacionales sí invertirán en los activos de Chile y Perú, mientras que los fondos de estos países no lo harán en Colombia, por la falta de grado de inversión.
Pedro Flecha, presidente de la Asociación de AFP de Perú, desmiente el rumor y cuenta que en lo que se fijan estas entidades a la hora de mover sus recursos hacia un activo es en la calificación que este tenga. El dirigente aseguró que lo único que falta para que empiecen las inversiones de AFP peruanas en Colombia es que se dé la integración.
Pero Flecha, quien dio su opinión sobre los fondos colombianos y reveló que por ahora los peruanos no tienen inversiones en el mercado de valores nacional, no espera que el proceso de integración se sellé este año, como está previsto.
¿La integración de las bolsas se dará el 22 de noviembre?
Debe concretar en los próximos meses. Faltan alinear todavía algunos aspectos importantes. Pensamos que este proceso debe concluirse en el primer semestre de 2011. Para que se concrete debe solucionarse el capítulo tributario, el campo de acción de las agencias de bolsa, así como determinadas barreras que tienen los inversionistas institucionales para invertir en países distintos al suyo. Para los fondos esta integración permitirá contar con mayores opciones de inversión, y una mejor dispersión del riesgo.
¿Las AFP peruanas invertirán en Colombia sin que tenga grado de inversión?
Para el caso de Perú esto no es un obstáculo. Lo importante es que los instrumentos financieros en los que podamos invertir cuenten con buena calificación y aprobación de los organismos supervisores. Hasta donde tengo conocimiento de manera directa aún no tenemos inversiones en Colombia, lo único que falta para ello es que se integren las bolsas de valores.
¿Cómo les parecen los activos del mercado colombiano?
El mercado colombiano y un buen número de empresas colombianas son sólidas. Hay empresas con alta calificación, que serán las elegidas. Vale decir que la inversión de los fondos peruanos va canalizada a mercados consolidados ya que por el rol de administradores fiduciarios tenemos la responsabilidad de cautelar los fondos administrados. Las inversiones en mercados emergentes son pequeñas, frente a las que se hacen en los países desarrollados. De todas maneras estamos convencidos de que Colombia ya debe estar cerca de obtener el grado de inversión, pues las condiciones de la economía están dadas.
Entre las firmas de las bolsas de Chile y Colombia ¿cuáles son más atractivas?
Es muy difícil hacer una valoración en ese sentido, ya que la decisión de invertir va por un análisis de instrumento por instrumento. Por el momento no tenemos una clasificación respecto a cuáles son los mejores activos del mercado de valores colombiano. Cabe aclarar que los fondos peruanos ya tenemos algunas inversiones en Chile, situación que seguramente también se dará con el mercado Colombiano, más aún con la integración de las Bolsas de Valores.
¿Cuánto de los recursos que administran cree que invertirán en Colombia las AFP peruanas?
Las AFP del Perú podemos invertir en el extranjero hasta un 30% de los fondos administrados. Actualmente ya tenemos invertido fuera de Perú cerca del 28%. Ya estamos gestionando una elevación del límite para poder tener un mayor margen. Estamos seguros que dicho límite será elevado en el corto plazo.
En Colombia el valor de los fondos respecto al PIB es del 15 por ciento, y tienen el 30% de la capitalización bursátil.
¿Cuál es la participación de los fondos de pensiones en Perú?
Frente al PIB representa el 18%, y como información adicional le menciono que frente al ahorro interno nacional los fondos representan el 85%. En cuanto a la capitalización bursátil, en el caso peruano también los fondos de pensiones somos los mayores inversionistas del mercado, representando un volumen del orden del 40%. El fondo de pensiones de Perú al cierre de agosto alcanzó los US$25.000 millones de dólares.
¿Qué opinan tiene de los fondos de pensiones en Colombia?
Los fondos privados de pensiones en Colombia han dado un paso fundamental con el establecimiento de los multifondos, aspecto de mucha importancia en el desarrollo del Sistema.
La opinión
Luis Felipe Jiménez
Director estudios
«Los multifondos implica una mayor diversificación geográfica y dentro de eso, las AFP nacionales estarán pensando en Chile y Perú».
Las cifras
28% de los fondos de perú están invertidos en el exterior, pueden invertir hasta el 30%
18% de los recursos representan los ahorros en el fondo de pensiones de perú para de julio.
Fuente:
Fondos de pensiones de Perú traerán recursos a Colombia, así no tenga grado de inversión
