La compra del negocio de seguros, pensiones y cesantías del grupo holandés ING en América Latina por el Grupo Sura encaja a la perfección en los planes de la colombiana de convertirse en un actor regional de peso.
Así lo aseguró el presidente del Grupo de Inversiones Suramericana, David Bojanini, quien se mostró satisfecho con el cierre de la negociación, que tomó más de un mes en llevarse a cabo, y asegura que ahora la compañía que dirige es líder regional del mercado de pensiones y cesantías.
¿Cuáles fueron los ases bajo la manga del Grupo Sura para que ING decidiera venderle sus activos en cinco países de la región?
Cuando se hace una transacción de esta magnitud, el valor económico juega un papel económico, pero no lo es todo. Algo que favoreció al Grupo Sura fue que los activos de ING encajaban en nuestra estrategia y en lo que hacemos: pensiones, seguros y administración de activos. También encajaba muy bien con nuestro plan de expansión geográfica porque veníamos avanzando en la región.
¿Cómo fue esta semana de negociación, qué obstáculos hubo en el negocio?
Como todo cierre de negocios grandes tuvo muchos temas sobre la mesa. Nosotros teníamos una propuesta muy buena y los señores de ING querían cosas como que todo el pago fuera de una vez, sin diferirlo, por lo que tuvimos que hacer algunas modificaciones. Ese pago se dará una vez se tengan todos los permisos requeridos por las entidades de vigilancia de cada país. Además hubo que definir todo el tema jurídico. Para decirlo de otra manera, en esos temas uno se descobijaba por un lado y se cobijaba por el otro, pero finalmente logramos poner la cobija en su sitio el domingo.
¿De cuánto son los porcentajes de caja, endeudamiento, aportes de inversionistas y emisión de acciones para financiar la compra?
Grosso modo, porque estas cosas no se definen hasta el final, pensaríamos que entre caja nuestra e inversionistas minoritarios podríamos hablar de US$1.000 millones, una emisión de acciones entre US$1.500 y US$1.800 millones, y ahora que la compañía tendrá mayores ingresos podemos adquirir una deuda por los lados de US$800 millones, sin afectar nuestra calificación de grado de inversión que tenemos hoy.
¿Cuáles son las fortalezas que ve en cada una de las AFP que adquirió el Grupo?
Le puedo resumir las fortalezas así: son todas empresas que están entre las primeras tres de cada uno de sus mercados, excepto en Colombia que es quinta, lo que encaja bien con nuestra estrategia de expansión a través de compañías líderes. Además, tienen una estrategia común muy afín a nuestro fondo de pensiones (Protección) que es darle prioridad a la estrategia del ahorro voluntario, como complemento al ahorro pensional obligatorio. Ahí podremos tener una transferencia de conocimiento.
¿Cómo queda Sura en cuanto al negocio de seguros?
En seguros estamos en la posición 12 de Latinoamérica y tras esta adquisición deberemos quedar en la 11, siendo la primera con origen diferente a Brasil y México. Realmente aporta algo en seguros, pero el mayor aporte será en pensiones, al quedar como líderes en la región.
¿Está proyectado vender algunos de los negocios recién adquiridos para fortalecerse solo en pensiones y cesantías?
En este momento queremos conservar estos activos intactos y darles todo el soporte para que las fortalezas que tienen que sigan consolidando.
¿Protección se fusionará con ING Colombia?
Primero tenemos que tener las autorizaciones. Es prematuro salir hoy a hablar de fusiones, nosotros estamos buscando conservar al máximo los activos que estamos adquiriendo con el valor que tienen. Obviamente, valorando muchísimo la organización que existe, las relaciones que ING tiene con los clientes, todo esto porque definitivamente ahí está el valor.
¿Qué dice a clientes de ING?
Van a ser atendidos por las mismas personas, con los mismos productos, la misma dedicación y entusiasmo que los han atendido.
¿Qué lectura hace del valor del título después de la adquisición?
Esto genera un gran valor a los accionistas actuales y potenciales del Grupo. Porque los ingresos por dividendos provenientes de estos activos, casi que son iguales que los que reciben por los activos que hoy tenemos. Estamos convencidos de que esta emisión es la más atractiva que habrá en el país.
¿El Grupo listará su acción en los países a los que llega con las nuevas compañías?
Seguramente en el futuro ocurrirán cosas como esas. Pero hay que ir por partes. Se deben tener en cuenta las normas contables internacionales que en Colombia entran en vigencia a partir de 2014, con eso va a ser mucho más fácil listar nuestra acción en otros mercados y tener ADR nivel tres, que están dentro de los planes.
¿Qué otros mercados siguen en la mira del Grupo Sura?
Eso depende de cada línea de negocio. Si hablamos de pensiones, ya tenemos una huella muy interesante en los mejores países de América Latina; en pensiones empezaremos a digerir esta compra y a posicionarnos. En estos mismos países como Chile y México, vamos a querer consolidarnos más cuando apenas estamos entrando, al igual que en Perú.
¿Pero seguro habrá otros retos por delante?
El mayor reto ahora es perfeccionar este negocio, buscar las respectivas aprobaciones y poder tener hacia finales del año el pago de estos activos y tomar el control para empezar a aprovechar las sinergias y cosas buenas que estas inversiones nos están brindando.
Presidente de ING estuvo en Colombia
Con el fin de conocer la manera como opera Sura en Colombia y darle así su aprobación al negocio de venta de las unidades de negocio de pensiones y cesantías de ING en América Latina, el presidente mundial de la holandesa estuvo en Colombia el 16 de julio pasado. De acuerdo con David Bojanini, el directivo fue una persona muy sencilla, quien tuvo la gentileza de venir desde Holanda para escuchar qué era el grupo, conocernos. Creo que le causamos buena impresión porque pudimos negociar un acuerdo de exclusividad de 7 días.
Las opiniones
Leonardo Rueda
Analista de renta variable – Serfinco
«La coyuntura internacional beneficiará a Sura: el monto es demasiado grande para realizarlo solo en Colombia, por lo que consideramos que una parte se hará en el exterior».
Juan Nicolás Pardo
Analistas de Valores Bancolombia
«El crecimiento y la expansión de las empresas multilatinas es una tendencia hacia futuro. Es posible que este tipo de operaciones se sigan dando apalancadas en el mercado de capitales».
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