Isagen ofrecerá al mercado el segundo lote de bonos de deuda pública interna por un valor de $400 mil millones el próximo jueves 11 de noviembre.
Se estima que esta emisión tenga unas tasas de corte de 3,95%, 4,40% y 4,85% para las series respectivas en IPC a 6,9 y 14.
Para los analistas esta será una colocación exitosa por cuanto las perspectivas son favorables para el sector eléctrico en Colombia: es sólido el posicionamiento de Isagen en el sector y son destacables sus cifras financieras con respecto a otros emisores.
Los recursos que busca esta compañía servirán para atender el plan de inversiones de la generadora de energía que busca incrementar su capacidad instalada en un 42% e incrementar la generación media en un 60%. Entre los proyectos se destaca el desarrollo de la hidroeléctrica Hidrosogamoso, con la cual se lograría suplir casi el 10% de la energía que consume el país en un año.
Esta emisión hace parte del reopening de las series que se emitieron en 2009, lo que implica que las condiciones faciales de los bonos a entregar son conocidas por el mercado. La emisión del año 2009 presentó una sobredemanda equivalente a 1.46x y los compradores fueron principalmente personas jurídicas no pertenecientes al sector financiero.
Según los analistas, las emisiones de largo plazo como las que ofrecerá Isagen, han estado ausentes en lo corrido de 2010, por lo cual se espera una activa participación de portafolios con vocación de largo plazo, como de las AFP y las aseguradoras.
Para este final de año también se espera una importante emisión por parte de Ecopetrol, que intentará conseguir recursos por un billón de pesos con el fin de financiar su Plan de Inversiones 2011-2020, donde se destacan la exploración de nuevas reservas, el desarrollo de los pozos actuales, y los proyectos de desarrollo y fortalecimiento del mercado de gas en Colombia y en la región.
Las otras emisiones de 2010
Emgesa, empresa del sector real, generadora y comercializadora de energía, también emitirá papeles comerciales por $70 mil millones. El sector financiero también tendrá representantes que emitirán deuda en noviembre. Bancoldex por ejemplo, saldrá con una titularización de cartera por $355 mil millones, mientras que Bancolombia y Banco de Occidente se encuentran en el pipeline de próximas emisiones, sin aún definir fechas.
Estas emisiones buscan conseguir recursos a tasas más bajas y plazos más largos a los que pudieran conseguir a través de la banca.
En 2010 van $10 billones colocados
En 2009 se batió el récord de emisiones colocadas en el mercado de capitales local por un monto que alcanzó los $13,7 billones. Durante este año, las emisiones corporativas están cerca de los $10 billones, y al ritmo actual de colocaciones, se podría estar muy cerca de alcanzar la meta de 2009. Sin embargo, a pesar del buen comportamiento de las emisiones de deuda privada este año, va a ser difícil superar lo observado el año anterior, cuando cerca de tres cuartas partes de las emisiones provinieron del sector real a diferencia de este año.
Fuente:
Isagen emitirá este jueves bonos por $400 mil millones
