La Argentina lanza su primer ETF con las 20 empresas más liquidas

En el mundo financiero, el inversor tiene la posibilidad de colocar su dinero en fondos cotizados denominados Exchange Traded Funds (ETF). Los mismos son fondos de inversión que tienen la particularidad de que cotizan en bolsas de valores, igual que una acción, pudiéndose comprar y vender al precio existente en cada momento sin necesidad de esperar al cierre del mercado para conocer el valor de liquidación al que se hace la suscripción o reembolso del mismo.

Los ETF se caracterizan fundamentalmente porque el objetivo principal de su política de inversión es reproducir un determinado índice bursátil o de renta fija y sus participaciones están admitidas a negociación en bolsas de valores.

Hasta ayer, no existía un ETF que replique el movimiento de un índice compuesto por empresas argentinas que coticen en el exterior.

Ahora, el inversor tendrá la opción de colocar sus fondos en el primer ETF de Argentina, lanzado por Global Funds X, denominado: FTSE Global X Argentina 20 ETF (ARGT). La iniciativa de este ETF es una respuesta a la demanda de aquellos inversores que buscaban cierta exposición a la economía argentina.

Argentina se mantiene como la segunda mayor economía de América del Sur por su PIB, sólo por detrás de Brasil, según estimaciones del FMI. Argentina desarrolló relaciones comerciales con las potencias económicas emergentes, en 2010, casi el 19% de las exportaciones fue a Brasil y más del 9% fue a China.

El índice FTSE Global X Argentina 20 ETF, representa el rendimiento de las 20 empresas más grandes y más líquidas que participan directamente en la economía argentina, y que cotizan en las bolsas estadounidenses.

Entre las diez empresas más importantes que contiene el fondo están: Tenaris (ADR: TS US) con el 19,64% de participación, Mercado Libre (Nasdaq: MELI US) con el 10,33%, Banco Macro (ADR: BMA US) con el 8,7%, YPF (ADR: YPF US) con el 5,12%, Nortel Inversora (ADR: NTL US) con el 5%, Telecom Argentina (ADR: TEO US) con el 4,78%, Grupo Financiero Galicia (ADR: GGAL US) con un 4,76%, Goldcorp (ADR: GG US) con 4,70%, Banco Francés (ADR: BFR US) con 4,64% y Pampa Energía (ADR: PAM US) con el 4,63%.

Las otras diez empresas componen el 27,70% del ETF. Global X Funds no dio a conocer aún en el prospecto del ETF el resto de las compañías, dada su baja ponderación dentro del fondo.

En su mayoría, el ARGT está compuesto por empresas listadas en la Bolsa de Nueva York (NYSE) a excepción de Mercado Libre que cotiza en el Nasdaq. El ingreso de esta última es cuestionable debido a que es una compañía de presencia más bien regional, a pesar de ser manejada por empresarios argentinos.

El ARGT cotizó ayer en15,19 dólares. En la jornada del viernes la apertura la hizo en 15,23, testeando un valor máximo de 15,25 y ahora cotiza en su mínimo intradiario de 15,09.

Los inversores tendrán dos opciones para invertir en este ETF, una a través de una sociedad de bolsa local y la otra a través de un broker estadounidense.

Si vemos la estructura del índice por sector, el 33,56% está compuesto por empresas del sector de energía, el 21,12% corresponde al sector Financiero, el 10,33% de Información Tecnológica (sólo Mercado Libre), el 9,99% compuesto por el sector de Materiales, el sector de Telecomunicaciones tiene una participación del 9,77%, el 8,18% es del sector de Consumo de Productos de Primera Necesidad, y el 7,03% por las Utilities.

El desarrollo económico de la Argentina actualmente no se ve manifestado en el mercado doméstico, donde el volumen promedio en el año 2010 no superó los 60 millones de pesos argentinos. Este año se mantiene en los mismos valores.

Los bajos volúmenes de operaciones son el reflejo de los controles de capital que se les requiere a los extranjeros. Muchos inversores extranjeros tanto de corto como de largo plazo, tuvieron mayor interés en la creación de este tipo de fondos en la Argentina.

El nuevo fondo se sumará a la oferta actual de cinco ETF, que cubren países como Brasil y Colombia.

De las empresas que componen el ARGT, las que cuentan con un menor PricetoEarning (PE) son Banco Macro y Banco Francés (9,7 y 7,6 veces, respectivamente). La empresa de mayor PE es Mercado Libre, seguida por Tenaris y Goldcorp.

Telecom Argentina e YPF cuentan con el ratio de rentabilidad más alto en comparación al resto de las compañías que componen el ETF.

Fuente:

La Argentina lanza su primer ETF con las 20 empresas más liquidas

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