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El Síndrome del Abuelo Esclavo

Hay un nuevo mal que he visto bajo el sol: el de los abuelos que se hacen cargo del hogar y particularmente de sus nietos, porque los padres no tienen suficiente tiempo. Lo que en principio parece una pequeña ayuda para sostener el hogar, termina convirtiéndose en una constante fuente de discusiones y problemas de salud.

Un vistazo a los orígenes…

Uno de los aspectos que mejor identifica a las familias de hoy en día es la existencia de dos salarios. Es muy común que tanto papá como mamá trabajen para sostener las finanzas del hogar, pero la pregunta que queda en el aire es: ¿quién se hace cargo de las tareas del hogar?

Por un lado las tareas como preparar la comida se reparte entre los dos muy temprano en la mañana, y las del aseo se dejan para el fin de semana o pagarle a un tercero para que las haga, pero cuando hay niños de por medio la cosa se complica un poco más.

Una «ayuda temporal»

El problema con los menores es que no están en edad para entrar a una guardería, pero incluso estando en una, el problema sigue estando ahí porque no hay quien los recoja.

Para algunos la solución puede ser una niñera, pero aquellos que no pueden costearla acuden a la solución más sencilla: que lo hagan los abuelos….. y gratis.

Esta solución «temporal» acarrea múltiples fonlictos porque ellos están educando al niño y tienden a formar parte de la forma correcta en que debe hacerse. Padres y abuelos debaten esto una y otra vez, pero siguen dejando en manos de estos últimos el cuidado del menor.

Más allá del tiempo: cuestión de salud

Desafortunadamente, cuidar y mantener a un niño no se logra a punta de buenas intenciones.Es una labor que requiere el tiempo y sobre todo la energía que ya no tienen los abuelos, lo que conduce muchas veces a complicaciones de salud.

Adicionalmente, se ha encontrado que varios abuelos experimentan un cierto grado de insatisfacción porque no pueden dedicarle tiempo a sus actividades personales o viajar, pues pasan jornadas muy extensas con sus nitos (algunas veces de 8am a 8pm)

¿La Solución?

Todo esto no se reduce simplemente a que los abuelos digan «No». Para nietos y abuelos es fundamental compartir tiempo juntos, pero sin que se convierta en una carga.

Entre las alternativas más comunes está el pago de una niñera por algunas horas, actividades extraescolares para los niños para que puedan permanecer más tiempo en el colegio, solicitar un cambio o reducción de la jornada laboral para uno de los padres. Todo dependerá de la capacidad económica del grupo familiar, las circunstancias laborales y la edad del niño.

Fuente:

El Síndrome del Abuelo Esclavo

http://www.finanzaseinversion.com/

La adulación como manipulación, 5 razones para cuestionar elogios

¿Podría tener una agenda oculta la persona que te halaga? Siempre que el elogio del otro no suene evidentemente sincero, es muy probable que así sea. Que te reconozcan por lo que haces o lo que eres, hace que te sientas bien. Es maravillosamente confirmarlo y siempre tranquiliza, ya que te está validando. La mayoría de nosotros prosperamos con elogios y halagos precisamente porque elevan el ánimo, calientan nuestros corazones y disipan los temores y las dudas.

Pero la alabanza también tiene su lado oscuro. Mucho más de lo que normalmente nos damos cuenta, puede constituir una especie de soborno verbal, principalmente para servir a los intereses de la persona que lo ofrece. Este post va a sugerir seis maneras en las que el elogio puede ser usado con la intención oculta de ganar tu favor, así como obtener algo de ti que probablemente no estarías dispuesto a conceder.

Si eres inseguro, y por lo tanto requieres de confirmación externa para sentirte bien, serás especialmente susceptible a (o un «objetivo» de) una falsa alabanza. Pero tal alabanza tiene un precio. Los aduladores que se aprovechan de las personas con deficiencias de autoestima y parecen tener el radar para la detectarlos. Saben exactamente cómo elevar tu confianza y reducir tu incertidumbre, aunque las maquinaciones halagadoras finalmente no están diseñadas para tu bienestar, sino para el suyo.

No estamos sugiriendo que debas sospechar (o volverte paranoide) si el motivo no es otro que el reconocimiento positivo. Pero a veces, sería prudente tener en cuenta si la persona que alaba no puede estar maniobrando astutamente para lograr algo a cambio. Sobre todo si sus elogios parecen exagerados, existe la posibilidad de que tengan algún motivo oculto para aprovecharse de ti.

1. Si estás inseguro de ti mismo, unos elogios calculados puede ser su manera preferida de congraciarse contigo o de encajar mejor con un grupo en el que tu puedes ser un miembro importante. Deliberadamente pueden apoyarte o validar expresamente tu punto de vista para ganar tu favor. Para asegurar su relación contigo, es posible que mencionen que su postura sobre algo es idéntica a la tuya, o que realmente te admiran por tu forma astuta e inteligente de actuar.

2. Si están queriendo conseguir algo en una negociación, es posible que se las arreglan para presentar todo muy favorable por adelantado, por lo que estarás más inclinado a estar de acuerdo con alguna ganga que desean presentarte, con un «trato» que seguramente te va a beneficiar mucho más de lo que quieres. Astutamente «te seducen» con una sensación muy especial para tratar de conseguir que te veas mucho más inteligente, perceptivo, popular, loable, etc. de lo que generalmente eres. Así puedes tener una cierta deuda con ellos. Y, sin darte cuenta conscientemente, puedes estar más dispuesto a hacer compromisos con ellos, plegarte a su voluntad o cumplir como órdenes cuando sugieren algún «arreglo mutuamente beneficioso» que les gustaría hacer contigo.

3. En continuación con lo anterior, es posible que tengan algún favor específico que desean solicitarte. Así que para aumentar las probabilidades de que vayas a cumplir sus deseos, procederán con la alabanza y la adulación cuidadosamente calculada. Y, de hecho, puedes terminar (a título de reciprocidad) sintiéndote obligado a estar de acuerdo o consentir con sus deseos. Por desgracia, es demasiado fácil dejar que se aprovechen si sus elogios cumplen con una necesidad profunda personal (o deseo) de los tuyos.

4. Si habéis tenido un desencuentro, especialmente si con anterioridad se han comportado deshonestamente contigo, encontrarán una manera de congraciarse es a través de la búsqueda de cosas que te halaguen. Y si tienen éxito en hacer que te sientas apoyado o justificado, es muy probable que te sientas mejor con ellos. Su falsa alabanza, profusa y efusiva, puede aumentar la probabilidad de que estés dispuesto a perdonarlos por los errores del pasado y renovar una relación en la que, por buenas razones, ya habías empezado a desconfiar y habías decidido finalizar.

5. Si son desvergonzados o poco éticos, casi motivo suficiente para justificar la etiqueta de psicópata, que podrían ofrecerte una «falsa alabanza» como una manera de conseguir que confíes en ellos, compartir con ellos información privilegiada o muy personal. Luego, cuando han tenido éxito en sus esfuerzos engañosos para indicarte que debes decirles esos datos sensibles, procederán (agresiva o pasivamente) a usarlo en tu contra. Traicionar tu confianza, les dará la ventaja de obtener una posición superior para seguir su propia agenda egoísta.

En el puesto de trabajo esta rivalidad podría permitirles «robarte» la promoción que tu, y no ellos, de otro modo habrías recibido. O podría dar lugar a comprometerte subrepticiamente, o adelantarte, en una gran variedad de formas insidiosas. Confiando en su alabanza, es decir, en su aparente respeto y tenerte en alta estima, te hace objeto de engañado por ellos. A través de la alabanza ficticia, pueden infiltrarse en tu confianza y luego explotarla para sus propios fines.

Por lo tanto, reitero que desconfíes, sin llegar a ser indiscriminado, de la alabanza o la adulación de los demás. Serás muy prudente si consideras que podrían tener una agenda oculta cuando usan de la alabanza contigo. De esa manera puedes reducir al mínimo la posibilidad de que sus elogios aparentemente confiables no sean en realidad una especie de mascarada.

Fuente:

La adulación como manipulación, 5 razones para cuestionar elogios

http://www.manipulacion.elartedelaestrategia.com/

Tips para manejar emociones tóxicas

No dejes que tus reacciones ni sentimientos afecten la toma de decisiones en tu negocio.

Cuando se trata de lidiar con emociones tóxicas y ataques de ira, pocos tienen más historias que Ken Lindner. Como agente de medios de personalidades como Matt Lauer de Today Show y Mario Lopez deSalvados por la campana, ha sido en repetidas ocasiones testigo de temperamentos exaltados.

De hecho, escribió un libro del tema Your Killer Emotions, en el cual ofrece consejos sobre cómo manejar las emociones y evitar tomar decisiones erróneas a partir de éstas –habilidades clave, tanto para fundadores de startups como para CEOs.

Te compartimos los mejores consejos de Linder para impedir que estas emociones tóxicas inunden el ambiente laboral en tu empresa:

Siempre ten una meta en mente
Antes de reaccionar pregúntate qué es lo que necesitas conseguir con toda interacción que realizas. Teniendo una misión es menos probable que las emociones nublen tu juicio.

No tomes decisiones cuando estés enojado
Nunca tomes una decisión de negocio importante cuando estés abrumado por las emociones. Aléjate, tómate un relajante tiempo fuera y piensa en lo que debes alcanzar. Después identifica los pasos que necesitas seguir.

Piensa en las consecuencias antes de actuar
Si haces algo impropio, las consecuencias pueden ser terribles. “Cuando piensas cómo podría afectarte (cómo podría dañar tu carrera, qué impacto tendrá para tu familia, tu estilo de vida y tu reputación), podrías detenerte y no hacerlo”, dice Lindner. Por eso, enfócate en las consecuencias positivas de las cosas y haz que ésas te impulsen a tomar buenas decisiones.

Retrasa los regaños
Muchas veces optamos por arreglar rápidamente las cosas para sentirnos mejor en el momento, como gritar, pero reaccionar de esta manera no es lo mejor en el largo plazo. Mantente disciplinado y realiza un plan de ataque.

Comunícate calmada y frecuentemente
Es importante que cuando haya un problema con alguien te sientes a resolverlo. Ver la actitud de la otra persona podría ayudarte a disipar tu enojo y permitirte entablar una conversación más productiva con ella. Además, cuando tú, como joven emprendedor, te tomas el tiempo para entender el punto de tu empleado o colega es más probable que te respeten.

Si eres tú, cambia
Si continuamente pierdes la razón o un comportamiento en particular te está generando malos resultados, podrías necesitar modificar tu actitud o eliminar ese comportamiento. Aunque es más fácil decirlo que hacerlo, podrías tener que admitir que el problema eres tú y que necesitas tomar ciertos pasos para corregirlo.

Conoce tus detonadores de personalidad
Por lo general, cuando las personas escuchan la palabra “detonador” la ven con una connotación negativa. Aunque esto puede ser cierto, estos detonadores también pueden tener consecuencias positivas. Como dice Lindner, estos detonadores “son cosas que te impulsan a tomar decisiones positivas”. Una vez que las identifiques, guárdalas en tu cabeza para cuando te confrontes a ambientes de trabajo tensos.

Si te equivocas, aprende de tus errores
“El fracaso es un regalo”, dice Lindner. “Te enseña qué es en lo que debes seguir trabajando”. Si te equivocaste o estás actuando impropiamente, debes reconocer que cometiste un error y no ponerte a la defensiva.

Fuente:

Tips para manejar emociones tóxicas

http://www.soyentrepreneur.com/

El ABC de Buffett para los bienes raíces

No se necesita ser experto para lograr un buen retorno de inversión, dice el CEO de Berkshire; la clave es reconocer las limitaciones y ser consciente de ellas, para aminorar el daño de un error.

“La inversión es más inteligente cuando es más práctica” — Benjamin Graham, The Intelligent Investor

Es apropiado que una cita de Ben Graham abra este ensayo porquemucho de lo que sé acerca de inversiones es gracias a él. Hablaré más acerca de Ben un poco más adelante, y aún más pronto hablaré de las acciones comunes. Pero primero permítanme contarles acerca de dos pequeñas inversiones no accionarias que hice hace mucho tiempo. Aunque ninguna de ellas cambió mucho mi patrimonio neto, son educativas.

Esta historia comienza en Nebraska. De 1973 a 1981, el Medio Oeste experimentó una explosión en los precios agrícolas, causada por la creencia generalizada de que se avecinaba una inflación galopante, y alimentada por las políticas de préstamo de los pequeños bancos rurales. Entonces la burbuja estalló, tras lo cual los precios bajaron 50% o más, lo cual devastó tanto a los agricultores apalancados como a sus prestamistas. A consecuencia de esa burbuja, quebraron cinco veces más bancos en Iowa y Nebraska que en nuestra reciente Gran Recesión.

En 1986, compré a la Corporación Federal de Seguros de Depósito (FDIC, por sus siglas en inglés) una finca de 162 hectáreas, ubicada a 80 kilómetros al norte de Omaha. Me costó 280,000 dólares, mucho menos de lo que un banco en quiebra habría prestado contra la granja algunos años antes. Yo no sabía nada sobre como operar una granja. Pero tengo un hijo que ama la agricultura, y aprendí de él tanto el número de fanegas de maíz y soya que la granja podría producir como cuáles serían los gastos de operación. A partir de estas estimaciones, calculé entonces que el retorno normalizado de la granja sería de alrededor del 10%. También pensé que era probable que la productividad mejorara con el tiempo y que los precios de los cultivos subirían más. Ambas expectativas resultaron ciertas.

No necesité ningún conocimiento o inteligencia inusual para concluir que la inversión no tenía ninguna desventaja y que potencialmente tenía ventajas sustanciales. Por supuesto, habría alguna mala cosecha ocasional y los precios a veces decepcionan. Pero ¿y qué? También habría algunos años inusualmente buenos, y nunca tendría ninguna presión para vender la propiedad. Ahora, 28 años más tarde, la finca ha triplicado sus ganancias y vale cinco veces o más de lo que pague por ella. Yo todavía no sé nada de agricultura y recientemente hice apenas mi segunda visita a la granja.

En 1993, hice otra pequeña inversión. Larry Silverstein, el propietario de Salomon cuando yo era presidente ejecutivo de la empresa, me habló de una propiedad minorista en Nueva York adyacente a la Universidad de Nueva York (NYU) que la Resolution Trust Corp. (RTC) estaba vendiendo. Una vez más, una burbuja había estallado -y ésta involucraba a los bienes raíces comerciales- y la RTC había sido creada para disponer de los activos de las instituciones de ahorro en quiebra cuyas prácticas crediticias optimistas habían alimentado la locura.

Aquí, también, el análisis era simple. Al igual que en el caso de la granja, el rendimiento actual no apalancado de la propiedad era de alrededor del 10%. Sin embargo, la propiedad había sido mal administrada por la RTC, y su ingreso aumentaría cuando se alquilaran varios locales no ocupados. Y lo más importante, el mayor locatario -que ocupaban alrededor del 20% del espacio del proyecto- estaba pagando un alquiler de alrededor de cinco dólares por pie cuadrado, mientras que otros locatarios pagaban un promedio de 70 dólares. La expiración de este contrato de ganga en nueve años seguramente proporcionaría un gran impulso a las ganancias. La ubicación de la propiedad también era excelente: la NYU no se movería a ninguna parte.

Me uní a un pequeño grupo que compró y gestionó el edificio. Cuando expiraron los antiguos arrendamientos, las ganancias se triplicaron. Las distribuciones anuales superan el 35% de nuestra inversión inicial de capital. Además, nuestra hipoteca original fue refinanciada en 1996 y nuevamente en 1999, movimientos que permitieron varias distribuciones especiales por un total de más de 150% de lo que habíamos invertido. Nunca he visto la propiedad.

Los ingresos tanto de la finca como del edificio cerca de la NYU probablemente aumentarán en las próximas décadas. Aunque las ganancias no serán dramáticas, las dos inversiones serán participaciones sólidas y satisfactorias durante mi vida y, posteriormente, para mis hijos y nietos.

ABC para el inversionista

Les cuento estas historias para ilustrar ciertos fundamentos de la inversión:

  • No es necesario ser un experto para lograr un retorno de inversión satisfactorio. Pero si no lo eres, necesitas reconocer tus limitaciones y seguir un curso probado que funcione razonablemente bien. Mantén las cosas simples y no te vayas a los extremos. Cuando te prometan ganancias rápidas, responde con un rápido “no”.
  • Enfócate en la productividad futura del activo que estás considerando. Si no te sientes cómodo haciendo una estimación aproximada de los ingresos futuros del activo, simplemente olvídalo y sigue adelante. Nadie tiene la capacidad de evaluar todas las posibilidades de inversión. Pero la omnisciencia no es necesaria, sólo es necesario comprender las acciones que tú emprendes.
  • Si en vez de eso te enfocas en el cambio de precio proyectado de una compra prevista, estás especulando. No hay nada incorrecto en ello. Pero yo sé que soy incapaz de especular exitosamente, y soy escéptico de los que afirman tener un éxito sostenido haciéndolo. La mitad de los que arrojan una moneda ganarán la primera vez, ninguno de esos ganadores tiene una expectativa de ganancia si sigue jugando el juego. Y el hecho de que un determinado activo se haya apreciado en el pasado reciente no es una razón para comprarlo.
  • Con mis dos pequeñas inversiones, sólo pensé en lo que las propiedades podrían producir y no me importaron en absoluto sus valoraciones diarias. Los juegos son ganados por los jugadores que se enfocan en el campo de juego; no por aquellos cuyos ojos están pegados al marcador. Si puedes disfrutar de los sábados y domingos sin mirar los precios de las acciones, intenta hacerlo en los días laborales.
  • Formar opiniones a nivel macro o escuchar predicciones de mercado o de nivel macro de los demás es una pérdida de tiempo. De hecho, es peligroso porque puede empañar tu visión de los hechos que son verdaderamente importantes.

Mis dos compras fueron hechas en 1986 y 1993. Lo que la economía, las tasas de interés, o el mercado de valores harían en los años inmediatamente posteriores -1987 y 1994- no era de ninguna importancia para mí al determinar el éxito de esas inversiones. No puedo recordar lo que los titulares o los expertos estaban diciendo en ese momento. Cualquiera que fuera el discurso, el maíz seguiría creciendo en Nebraska y los estudiantes seguirían acudiendo a la NYU.

Bienes raíces vs. acciones

Hay una gran diferencia entre mis dos pequeñas inversiones y una inversión en acciones. Las acciones ofrecen valoraciones minuto a minuto de tus participaciones, mientras que yo nunca he visto una cotización de mi granja o de mi propiedad en Nueva York.

Debe ser una enorme ventaja para los inversionistas en acciones tener esas valuaciones altamente fluctuantes colocadas en sus participaciones; y para algunos inversionistas lo es. Después de todo, si un tipo malhumorado rondara mi granja gritándome un precio todos los días por el cual compraría mi granja o me vendería la suya -y esos precios variaran ampliamente en cortos periodos, dependiendo de su estado mental- ¿cómo no habría de beneficiarme de su comportamiento errático? Si su grito diario fuera ridículamente bajo, y yo tuviera un poco de dinero extra, compraría su granja. Si el número que gritara fuera absurdamente alto, podría venderle mi granja o simplemente seguir cultivando.

Sin embargo, los propietarios de acciones permiten con demasiada frecuencia que el comportamiento caprichoso e irracional de sus colegas propietarios provoque que se comporten irracionalmente también. Debido a que hay tanta charla acerca de los mercados, la economía, las tasas de interés, el comportamiento de los precios de acciones, etc., algunos inversores creen que es importante escuchar a los expertos; y peor aún, que es importante considerar actuar según sus comentarios.

Esas personas que pueden sentarse en silencio durante décadas cuando poseen una granja o un edificio de departamentos, con demasiada frecuencia se vuelven frenéticos cuando se exponen a una corriente de cotizaciones de valores y a los comentaristas que los acompañan y que dan un mensaje implícito de “No te limites a sentarte allí: haz algo”. Para estos inversores, la liquidez se ve transformada del beneficio incondicional que debe ser a una maldición.

Un flash crash o algún otro tipo de fluctuación extrema en los mercados no puede afectar a un inversionista más de lo que un vecino errático y hablador puede afectar mi inversión en la granja. De hecho, los mercados en caída pueden ser útiles para el verdadero inversionista si tiene dinero disponible cuando los precios divergen mucho de los valores. Un clima de miedo es tu amigo cuando inviertes; un mundo eufórico es tu enemigo.

Durante el extraordinario pánico financiero que se produjo a finales de 2008, nunca pensé siquiera en vender mi granja o mis bienes raíces de Nueva York, a pesar de que una severa recesión claramente se estaba gestando. Y si hubiera poseído el 100% de un negocio sólido con buenas perspectivas a largo plazo, habría sido absurdo para mí siquiera considerar deshacerme de él.

Así que ¿por qué vendería mis acciones, que eran pequeñas participaciones en empresas maravillosas? Es cierto que cualquiera de ellas finalmente podría ser una decepción, pero como grupo, ciertamente se desempeñarían bien. ¿Realmente alguien pudo creer que la tierra iba a tragarse los increíbles activos de producción y el ingenio humano ilimitado que existe en Estados Unidos?

Cuando Charlie Munger y yo compramos acciones -las cuales consideramos como pequeñas porciones de negocios- nuestro análisis es muy similar al que utilizamos al comprar empresas enteras. Primero tenemos que decidir si podemos estimar sensatamente un rango de ganancias a cinco años o más. Si la respuesta es sí, compraremos las acciones (o negocio), si se vende a un precio razonable en relación con el límite inferior de nuestra estimación. Sin embargo, si carecemos de la capacidad para estimar los ingresos futuros -lo cual suele ser el caso- simplemente pasamos a otros prospectos.

En los 54 años que hemos trabajado juntos, nunca hemos renunciado a una compra atractiva a causa del entorno macroeconómico o político, o los puntos de vista de otras personas. De hecho, estos temas nunca surgen cuando tomamos decisiones.

Recomendaciones para no profesionales

Es de vital importancia, sin embargo, que reconozcamos el perímetro de nuestro “círculo de competencias” y permanezcamos dentro de él. Incluso entonces, cometeremos algunos errores, tanto con las acciones como con las empresas. Pero no serán los desastres que se producen, por ejemplo, cuando un mercado con un prolongado ascenso induce el aumento de compras basadas en el comportamiento esperado de un precio y el deseo de estar donde está la acción.

Por supuesto, la mayoría de los inversores no han hecho del estudio de las perspectivas de negocio una prioridad en sus vidas. Si son sabios, concluirán que no saben lo suficiente sobre las empresas específicas como para predecir su futuro potencial de ganancias.

Tengo una buena noticia para estas personas no profesionales: el inversor promedio no necesita esta habilidad. En conjunto, las empresas estadounidenses se han desempeñado maravillosamente bien a través del tiempo y seguirán haciéndolo (aunque, con toda seguridad, con altas y bajas impredecibles). En el siglo 20, el índice industrial Dow Jones avanzó de 66 a 11,497 puntos, pagando un flujo ascendente de dividendos además.

El siglo 21 será testigo de más ganancias, que casi seguramente serán sustanciales. El objetivo de los no profesionales no debe ser elegir a los ganadores -ni él ni sus “ayudantes” pueden hacerlo- sino más bien ser dueños de una muestra representativa de las empresas que en conjunto están destinadas a tener un buen desempeño. Un fondo de bajo costo que siga al índice S&P 500 alcanzará este objetivo.

Ése es el “qué” de la inversión para el no profesional. El “cuándo» también es importante. El principal peligro es que el inversionista tímido o principiante entre al mercado en un momento de exuberancia extrema y luego se desilusione cuando se produzcan pérdidas en papel. (Recuerda la observación del fallecido Barton Biggs: “Un mercado alcista es como el sexo: se siente mejor justo antes de terminar”).

El antídoto para ese tipo de destiempo es que un inversor acumule acciones durante un largo periodo y nunca venda cuando las noticias sean malas y las acciones estén muy lejos de sus máximos históricos. Al seguir estas normas, es prácticamente seguro que el inversor “inexperimentado” que diversifica y mantiene sus costos al mínimo obtendrá resultados satisfactorios. De hecho, el inversor sofisticado que es realista acerca de sus deficiencias probablemente obtenga mejores resultados a largo plazo que el profesional bien informado que está ciego incluso a una sola debilidad.

Si los “inversionistas” compraran y vendieran tierras agrícolas frenéticamente entre sí, no aumentaría ni el rendimiento ni el precio de sus cosechas. La única consecuencia de esa conducta sería una disminución en los ingresos totales obtenidos por la población propietaria de granjas debido a los costos sustanciales en que incurrirían a medida que buscan asesoría e intercambian propiedades.

Sin embargo, los individuos y las instituciones constantemente serán instados a estar activos por aquellos que se benefician de dar consejos o efectuar transacciones. Los costos de fricción resultantes pueden ser enormes y, para los inversores en su conjunto, carentes de beneficio. Así que, ignora la charla, mantén tus costos al mínimo, e invierte en acciones como lo harías en una granja.

Y ahora, de vuelta a Ben Graham. Yo aprendí la mayoría de las ideas en esta discusión del libro de Ben The Intelligent Investor, que compré en 1949. Mi vida financiera cambió con esa compra.

Antes de leer el libro de Ben, había vagado mucho por el panorama de la inversión, devorando todo lo escrito sobre el tema. Gran parte de lo que había leído me fascinaba: probé mi suerte al utilizar gráficos para predecir los movimientos de las acciones. Me senté en las oficinas de corretaje para ver las operaciones, y escuché a los comentaristas. Todo esto fue divertido, pero no pude evitar la sensación de que no estaba llegando a ningún lado.

Por el contrario, las ideas de Ben eran explicadas lógicamente en una prosa elegante y fácil de entender (sin letras griegas o fórmulas complicadas). Para mí, los puntos clave fueron presentados en lo que las ediciones posteriores nombraron como capítulos 8 y 20. Estos puntos guían mis decisiones de inversión hasta ahora.

No recuerdo cuánto pagué por ese primer ejemplar de The Intelligent Investor. Cualquiera que haya sido el costo, subrayaría la verdad del proverbio de Ben: El precio es lo que se paga, el valor es lo que obtienes. De todas las inversiones que he hecho, comprar el libro de Ben fue la mejor (con la excepción de la compra de mis dos licencias de matrimonio).

Warren Buffett es el presidente ejecutivo de Berkshire Hathaway. Este ensayo es un extracto editado de su carta anual a los accionistas.

Fuente:

El ABC de Buffett para los bienes raíces

http://www.cnnexpansion.com/

Toros y osos: alcistas vs bajistas en Wall Street

Todos los que nos movemos en el mundo bursátil hemos oído hablar de toros y osos, dos poderosos símbolos animales que se emplean para describir las tendencias en los mercados financieros. En Wall Street los toros y osos se encuentran en lucha constante y hablan de bull (toro) y de bear (oso) para referirse, respectivamente, al ambiente alcista y bajista. La duración de la tendencia es la clave.

El sentimiento general del mercado se decanta unas veces hacia el optimismo y se conoce como toros a los inversores que son optimistas sobre el futuro del mercado; y otras veces el sentimiento del mercado se decanta hacia el pesimismo y los que tienen un enfoque más conservador para invertir y/o son bajistas se les conoce como osos.

Así que si estamos en un ambiente de toros quiere decir que los inversores reconocen que este mercado es potente, que puede responder ante los posibles problemas a largo plazo y además es rentable. El ambiente de los osos representa un mercado con peligrosas caídas de la confianza de los inversores, pero que es muy complicado hasta que el oso se cansa y se tranquiliza, con lo que el mercado se sitúa bajista.

Pensad en la naturaleza perezosa del oso y el carácter enérgico y fornido del toro. Bull simboliza la carga hacia adelante con excesiva confianza, mientras que bear simboliza la preparación para el invierno y la hibernación. Pero¿cómo terminaron las figuras de los toros y osos asociadas con el mundo financiero? En realidad nadie sabe el origen exacto de estos términos relacionados con el mercado de valores, pero os voy a contar algunas curiosas teorías:

  • Los cazadores de osos, dada la gran demanda existente, vendían la piel antes de cazar al oso, (al igual que se hace en las posiciones cortas), con la esperanza de que el precio fuera a la baja desde que la vendían hasta que la entregaban; de ahí el término de “oso” para aquel que abre posiciones pensando que el mercado va a bajar. Aunque se remonta al siglo XVII en el proverbio que no era prudente “vender la piel del oso antes de haber cogido el oso”, en el siglo XVIII el término “piel de oso” se redujo a “mercado bajista” y se aplicó a las acciones que se venden por un especulador.
  • Casi al mismo tiempo el término “toro” hizo su debut y originalmente se refería a una compra especulativa de las acciones en la expectativa de que se elevaría. El primer uso registrado del término se remonta a 1714. ElDiccionario Inglés Oxford cita un uso en 1891 del “Bull Market” a largo plazo. El diccionario etimológico relaciona la palabra “toro” a “inflarse, hincharse” y data su connotación del mercado de valores para 1714.
  • En la Inglaterra Isabelina se organizaban extraños combates para entretener al público en los que se ponían a luchar entre sí a un toro contra un oso y se hacían apuestas. De esta lucha del oso contra el toro derivó el término de toros para aquellos que consideran que el mercado va a subir, por simple contraposición al oso en sus batallas circenses. Es la misma historia que durante la fiebre del oro de California, los toros y osos eran arrojados a un ring para pelear como entretenimiento para los mineros. Los modernos mineros actuales son un grupo de corredores de bolsa y profesionales de los servicios financieros.
  • Los toros atacan de abajo a arriba usando sus cuernos, de ahí que se use para tendencias alcistas. Por el contrario los osos atacan con sus zarpas de arriba a abajo, con lo que se usa el término para tendencias bajistas.
  • También dicen que se trata de la postura que tienen estos animales cuando están a cuatro patas: el cuello de los toros tiene un ángulo hacia arriba y el cuello de los osos se inclina hacia abajo.
  • Los toros y osos en términos del mercado de valores se hicieron de uso común entre los financieros en 1720 durante un escándalo financiero conocido como la “Burbuja de los Mares del Sur”, que giraba en torno a un plan de inversión especulativo de la Compañía de Mares del Sur.
  • Sin embargo, otra teoría es que un mercado bajista se refiere a la naturaleza competitiva de dos familias de banqueros famosos: Barings (como en el Barings Bank) y las Bulstrodes.

Al describir el comportamiento del mercado financiero, al grupo de participantes en el parqué se les llama a menudo, metafóricamente, como el rebaño. Esto es especialmente relevante para los participantes en los mercados alcistas ya que los toros son animales de pastoreo. Un mercado alcista también se describe a veces como una corrida de toros.

Y ya que estamos metidos en este zoo debemos saber que los toros y osos no son los únicos animales que residen en Wall Street. También están los cerdos: un apelativo poco cariñoso referido a los pequeños inversores. Millones de ellos fueron “enviados al matadero” a finales de 2008, durante la crisis de las subprime, las famosas hipotecas basura. Por los parqués circula un dicho: “los toros hacen dinero y los osos hacen dinero, pero los cerdos van al matadero”. Mucha gente que ha perdido su dinero en los mercados financieros, independientemente de que fuesen alcistas o bajistas, se siente identificada con la sensación de haber sido vapuleada por un poderoso animal.

Toros y osos suelen medirse en años. El mercado de más larga duración de toro fue el que comenzó en 1982 y terminó en 2000. El Dow Jones subió desde un mínimo de 800 a un máximo de 10.000.

Toros y osos

Particularmente sangriento y muy conocido fue el mercado de oso, mercado bajista, que asoló los EE.UU.: la Gran Depresión. El Dow Jones perdió cerca del 90% de su valor durante los primeros tres años de este período.

Tendencia bajista.

Osos y toros
Tendencia bajista.

No existe un método seguro para predecir los mercados de toros y osos. De lo que estoy segura es de que, con el tiempo, todo mercado bajista termina y los mercados se recuperan, pero también de que todo mercado alcista termina cayendo. Invertir siempre implica riesgos.

Fuente:

Toros y osos: alcistas vs bajistas en Wall Street

http://esbolsa.com/

Tres lecciones que Bill Gates aprendió de Warren Buffett

Gates aprendió de Warren que los accionistas tiene que actuar como si tuvieran la totalidad del negocio.

El fundador de Microsoft conoció al «Óraculo de Omaha» en una cena organizada por su madre. En un post de LinkedIn comparte qué ha aprendido del inversor. 

¿A quién podría admirar un gran magnate? ¿De quién ha aprendido las mejores lecciones? Bill Gates se unió a la popular red de contactos profesionales LinkedIn el pasado 12 de junio y su primer post fue acerca de las tres cosas que ha aprendido del divertido multimillonario inversor Warren Buffett.

El fundador de Microsoft nos cuenta que en mayo pasado volvió a encontrarse con el “Óraculo de Omaha” en una la reunión anual con los accionistas de Berkshire Hathaway. Una cita por demás divertida debido a los partidos de ping-pong y el concurso de lanzamiento de periódicos, pero en especial, porque le permite aprender de Warren y comprender mejor cómo piensa.

A continuación te compartimos parte del texto de Bill Gates Three Things I’ve Learned From Warren Buffett

No sólo se trata de invertir

Lo primero que la gente aprende de Warren, debido a su increíble historial, es “su forma de pensar sobre la manera de invertir”. Pero la gente se detiene ahí y deja pasar el hecho de que Warren tiene una manera tan poderosa de entender el mundo de los negocios.

Por ejemplo, él busca una ventaja competitiva en una compañía y analizar si está disminuyendo o aumentado. “El accionista tiene que actuar como si él tuviera la totalidad del negocio, mirando el flujo de beneficios futuros y decidiendo lo que valen. Y usted tienes que estar dispuesto a pasar por alto el mercado en lugar de seguirlo, porque debes tomar ventaja de los errores del mercado”.

Bill Gates cuenta que conoció a Warren en una cena organizada por su madre. La primera vez que hablaron, Gates esperaba escuchar al “Óraculo de Omaha” hablar sobre sus acciones; sin embargo, se llevó una gran sorpresa ante las preguntas: ¿Por qué IBM no puede hacer lo que Microsoft hace? ¿Por qué Microsoft ha sido tan rentable? Warren estaba viendo los negocios en una forma más profunda de lo que él esperaba.

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Muchos directivos escriben cartas a sus accionistas, pero Warren es famosa por el buen humor y brillo que le imprime a la suya. “En parte es porque la gente piensa que el ayudará a invertir mejor. Y tiene razón. Pero también porque ha estado dispuesto a hablar con franqueza y criticar cosas como las opciones sobre acciones y derivados financieros. No tiene miedo a tomar posiciones, al igual que su posición en el aumento de impuestos a los ricos, que van en contra de su propio interés.”

Gates asegura que le escribe una carta anual sobre el trabajo de fundación Bill & Melinda Gates en la que expresa cada año los avances y los retrocesos.

Sepa lo valioso que es su tiempo

“No importa cuánto dinero usted tiene, usted no puede comprar más tiempo. Sólo hay 24 horas en el día de todos”, asegura Gates, quien admira que el tiburón de las finanzas evita a toda costa llenarse de reuniones inútiles y en contraste es generoso con su tiempo para la gente en que confía. Da a sus asesores cercanos a Berkshire su número de teléfono y él contestará.

Cuando Gates comenzó la fundación con Melina se dirigió a Warren para pedirle consejos y descubrió que la forma de ver el mundo del inversor ayuda a la lucha contra la pobreza, las enfermedades y en la construcción de un negocio.  Warren “es único en su clase”.

Fuente:

Tres lecciones que Bill Gates aprendió de Warren Buffett

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4 tips para ser un CEO ahorrador

Cuando diriges una startup con recursos limitados es esencial que disminuyas tus gastos y administres inteligentemente tu dinero.

Dirigir un negocio con recursos (muy) limitados puede retribuirse en formas poco previsibles –la creatividad y la innovación se ven favorecidas cuando los recursos son pocos, y las investigaciones sugieren que las empresas con directivos ahorradores son menos propensas a los errores administrativos y a los fraudes.

Como alguien con orígenes humildes, aprendí el valor del dinero antes de mi adolescencia: Pasé buena parte de mi infancia recolectando las latas de refrescos que dejaban mis compañeros. Más de 20 años después, como CEO de una startup creciente que ha levantado millones de dólares de capital, de muchas maneras sigo siendo ese niño ahorrador que no podía gastar más de lo necesario. Evalúo con cuidado cada decisión de compra en la empresa como si el dinero saliera directamente de mi cuenta bancaria.

Esta mentalidad es la que me ha ayudado a crecer a Retention Science en la empresa exitosa que es hoy, y me gusta creer que también me ha permitido ganarme el respeto de inversores y empleados.

No hay nada malo con consentirse de vez en cuando si se merece, pero la mayoría de las veces, cuando se trata de elegir entre un gusto y una necesidad, los emprendedores deben tratar de ahorrar y apostar por lo que es esencial para crecer.

A continuación comparto algunas de las estrategias para ahorrar que aplico en mi empresa, y que podrían servirte:

Establece tu oficina con poco dinero
Si no puedes trabajar desde casa o en un espacio de coworking, y realmente necesitas una oficina intenta montarla con el menor presupuesto posible.

Por ejemplo, yo estaba determinado a amueblar toda la oficina por menos de US$100. En lugar de adquirir sillas nuevas de piel, busqué otras opciones  y encontré en Craiglist (un sitio web de anuncios clasificados) una empresa que estaba cerrando y vendía sus sillas de piel poco usadas por US$25 cada una. Compramos unas cuantas y ahorramos cientos de dólares.

Busca formas de construir una oficina simple pero funcional y agradable. Incentiva a tus empleados y becarios a buscar piezas en liquidación; es probable que las encuentren.

Controla las tarifas legales
Las tarifas legales son una gran carga para cualquier empresa, especialmente para las startups. Una buena forma de controlar tus costos es establecer expectativas claras con tu abogado sobre la forma en que usa su tiempo. Piensa bien cómo te conviene pagar sus honorarios; tal vez lo mejor sea por hora, pero podrías considerar el pagar por proyecto.

Haz tu marketing y relaciones públicas
No contrates a una firma de relaciones públicas todavía. Yo postergué la búsqueda de una agencia de RP, y en lugar hice toda mi estrategia de medios y contacté a los periodistas personalmente. Me tomó mucho esfuerzo (y algunos dirían que no es la mejor forma de usar mi tiempo), pero me sirvió para construir confianza con los medios y mi estrategia eventualmente me retribuyó. Los periodistas apreciaron tener acceso directo al CEO, y conseguimos cobertura de prensa desde el comienzo sin gastar un centavo.

Si puedes hacerlo, también implementa una estrategia de marketing (redes sociales, blogging y medios) “hazlo tú mismo”. Contrata una agencia cuando seas más grande; por el momento, es mejor delegar a alguien en tu equipo realizar estas tareas.

Viaja ligero
Los costos de hoteles y aviones de los viajes de negocios pueden ser considerables, y la mayoría de las veces pueden reducirse. Si es necesario que hagas el viaje, averigua si conoces a alguien en el destino y si puedes quedarte con él o ella. Siempre hay un sofá o una cama extra, y sólo necesitas preguntar; puedes pagarlo en el futuro. En los últimos años he hecho numerosos viajes a San Francisco y no he gastado un solo centavo en hospedaje.

Otra opción para reducir costos es usar servicios como Airbnb, para alojarte en pequeños departamentos, y Last Room, que ofrece promociones de hospedaje de última hora.

No debes avergonzarte de ser un CEO ahorrador. Cuando diriges una startup bajo la mirada de inversionistas y con la competencia pisándote los talones, ahorrar no es recomendable, es imperativo.

Fuente:

4 tips para ser un CEO ahorrador

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Conéctate con tus empleados

ConectateConTuAhorro[1]

La mejor forma de aumentar la lealtad de tu equipo es generando buenas relaciones e impulsando un ambiente laboral creativo.

Las empresas de tecnología con sede en Silicon Valley son famosas por sus instalaciones, con increíbles salas de juntas que tienen videojuegos, mesas de billar y cafeterías en donde sus empleados pueden comer gratuitamente. Es una forma inteligente de dejar que su equipo se divierta en conjunto y de darle un cierto ‘caché’ a un trabajo de oficina. Pero dos estudios recientes demuestran que los espacios laborales que fomentan la lealtad también benefician a la empresa.

De acuerdo con el Towers Watson 2012 Global Workforce Study, los empleados ‘felices’ son doblemente más productivos. Además, una investigación sobre la lealtad de los empleados realizada por el Australian Institute of Management descubrió que los participantes que estaban comprometidos con su trabajo enlistaron “tener una buena relación con los colegas” como su principal razón de fidelidad, por encima al salario que ocupó el séptimo puesto.

Ésta es una buena noticia para quien no puede costear tener oficinas como las de Google. Hacer que tus empleados se sientan conectados puede ser más simple de lo que crees. Hablamos con expertos y emprendedores para encontrar formas innovadoras de mejorar las relaciones de trabajo en las empresas:

1. Observa cuál es la moral de la oficina
Definir cuál es la moral de la oficina es más fácil de lo que piensas, de acuerdo a Dave Ulrich, co-autor de The Why Work. “Les preguntamos a los gerentes cuánto les toma percibir la moral de la oficina y generalmente responden que menos de 15 minutos. Los líderes sabios constantemente están observando señales sutiles como que un empleado salga temprano o que luzca desmotivado”.

Ulrich dice que a la primera señal de un ‘malestar’ en la oficina, un buen líder se dirige al problema y discute abiertamente las soluciones con los empleados. Ignorar la baja moral puede llevar directamente a una reducción de la productividad.

2. Crea una cultura que le importe cada empleado
Asegúrate de que tus esfuerzos lleguen más allá de tu staff estrella. En el estudio de Towers Watson, sólo el 35% de los participantes se sentían comprometidos con las metas de la compañía; el resto se sentía poco apoyado y nada involucrado, una gran amenaza a la cualidad y a la productividad.

Para conectarte con estos empleados y asegurarte que todos se sientan especiales en un nivel personal, crea buzones de sugerencias o ‘puestos de escucha’ en toda la organización, desde los pasillos hasta las salas de juntas, y procura que haya varios mentores dentro de la empresa.

También es importante que no estés valorando las horas extra de trabajo por encima de la eficiencia. “Muchas oficinas motivan una cultura que se enorgullece de tener semanas laborales de 60 a 70 horas, pero ese tipo de horarios no son sostenibles y eliminan la vida personal de los trabajadores”, advierte Elizabeth Grace-Saunders, coach de administración de tiempo. “Eventualmente tus empleados se desgastarán y se irán”.

3. Permite los horarios de confianza
El horario de 9 a 6 no funciona para todos los empleados y cuando los jefes hacen algunas excepciones, se puede generar un sentimiento de resentimiento en el equipo.

En Craft Coffee, la solución de Michael Horn ha sido dejar que su personal decida a qué hora llegar a la oficina, siempre y cuando se cumpla con el trabajo. “Es un asunto de confianza”, dice Horn, fundador de este servicio de café por suscripción. Esta confianza se paga con honestidad y horas de trabajo extra, mientras que los empleados encuentran el flujo de trabajo que mejor les funciona. Además, también permite a su equipo tomar descansos para hacer algunos pendientes (como ir al banco) o hacer ejercicio.

4. Sé transparente
Las startups suelen estar llenas de actividad, con los líderes y el equipo entrando y saliendo todo el día de la oficina para visitar nuevos clientes, inversores o proyectos. Todo este tiempo que pasas fuera de la oficina puede provocar que los empleados se sientan desconectados o hasta celosos. “Algunos días tengo hasta cuatro juntas distintas y luego salgo a comidas”, dice Horn, quien afirma notar que sus ausencias pueden ser malinterpretadas.

Para combatir eso debes actualizar a tu equipo sobre qué estás haciendo y por qué, dice Saunders. Y si los líderes de ciertos equipos asisten a una conferencia o evento, pídeles que envíen algunos datos o conclusiones sobre lo que aprendieron. “Cuando los empleados entienden el ‘por qué’ aceptan el ‘qué’”, dice Ulrich.

5. Facilita el compartir
Los espacios de trabajo deben motivar la colaboración y la plática. Cuando la agencia We Like Small diseñó sus nuevas instalaciones evitó las oficinas tradicionales e incluso los cubículos que pudieran generar paredes y jerarquías entre los empleados. En lugar, crearon un gran salón donde el equipo puede reunirse con sus computadoras en una mesa larga. Además, cuenta con áreas de juntas y espacios para conferencias que ofrecen distintos niveles de privacidad y apertura, haciendo mucho más fácil el poder compartir.

Otra opción es apostar por un espacio de co-working (es decir, una oficina compartida) donde tu equipo tenga su espacio de trabajo pero comparta áreas comunes con gente de otras empresas y profesiones, donde puedan generar ideas.

6. Haz que la gente cree
Toda empresa tiene proyectos a largo plazo que no siempre están dirigidos por los clientes, pero que pueden llevar a un mejor posicionamiento del negocio. Agenda esos proyectos y reúne a tu equipo para hacer lluvias de ideas, demostrando sus talentos.

Por ejemplo, cada seis meses el equipo de We Are Small hace un proyecto interno de la agencia que no se trata de hacer dinero sino de divertirse. Algunos de éstos incluyen una aplicación llamada Smoggy, que monitorea la calidad del aire, y el proyecto de Neediest Robot que usa mini controladores para reunir información de las máquinas de café. Estos proyectos hacen más que traer atención a la agencia. “Nuestros desarrolladores y diseñadores realmente apoyan estos proyectos porque se convierten en un gran escaparate de creatividad”, dice Kern, fundador de la agencia.

Fuente:

Conéctate con tus empleados

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Medita para ser un mejor líder

La meditación permite enfocarte en el presente e identificar actitudes negativas. Practícala diariamente.

Dirigir un negocio puede ser una montaña rusa de emociones, y es fácil quedarse atrapado entre las preocupaciones sobre el futuro o las frustraciones del pasado. La meditación ayuda a concentrarse en el presente, lo cual facilita al emprendedor enfrentarse mejor a cualquier situación y a tener un estilo de vida más equilibrado.

La meditación también disminuye la ansiedad y el desgaste. Al entrenarte a estar en el momento, puedes desarrollar la paciencia, resolver problemas de una forma más calmada y a tratarte mejor a ti mismo y a los demás cuando las cosas salen mal.

El proceso de meditación es sencillo: Siéntate derecho en una posición cómoda en tu escritorio, sillón o piso y establece un temporizador por 10 minutos. Fija tu vista en un punto a no más de un metro de distancia y enfócate en tu respiración. Conforme vayan surgiendo los pensamientos, adviértelos y déjalos ir.

El reto se encuentra en convertir este ejercicio en una disciplina diaria, así como en estar dispuesto a trabajar en tus hábitos y conductas negativas. Debes ser muy generoso contigo; los obstáculos y frustraciones llegan, pero gritarte mentalmente resulta contraproducente.

Los beneficios de meditar podrían parecer demasiado sutiles en un comienzo, pero practicarla regularmente puede ayudarte de tres formas en tu espacio laboral:

1. Terminar con pensamientos poco productivos
Las personas tendemos a obsesionarnos con temas comunes, como frustraciones acerca de un colega, preocupaciones sobre futuras presentaciones o arrepentimientos de conductas pasadas.

Este tipo de pensamientos se convierten en distracciones habituales, lo que afecta las relaciones y toma de decisiones. La meditación es una herramienta de entrenamiento que te ayuda a hacerte familiar con los pensamientos que se repiten constantemente. Para romper con estos patrones durante la jornada laboral, es recomendable tomarte un pequeño descanso cada hora.

En éste, deja de ver la pantalla de tu computadora y enfócate en tu respiración, notando los pensamientos que surgen y dejándolos ir. Al hacer esto, iniciarás cada hora con un nuevo punto de vista, lo cual ayuda a mantenerte concentrado.

2. Enfocarte en lo que quieres ser
La meditación es un proceso de aprender quién eres, qué quieres ser y cómo llegar a ello. Identificar los patrones de pensamiento durante la meditación te permite estar consciente de tus hábitos, lo que te ayuda a elegir cuáles conservar y cuáles dejar ir. Esta consciencia facilita establecer intenciones claras del impacto que quieres tener.

Para añadirle valor al mundo a través de tu trabajo, debes desarrollar tus metas de negocio y practicar las cualidades que intentas cultivar. Por ejemplo, si quieres ser generoso, pregúntate qué significa crear un negocio basado en la generosidad y qué acciones necesitas realizar diariamente para ser un líder generoso.

Los valores que elijas deben ser evidentes en tus productos, negocio y cultura empresarial.

3. Confiar en tu sabiduría innata
Los budistas creen que todo ser humano tiene una sabiduría innata, que básicamente es la esencia de quién eres.  Es la raíz de los instintos, la creatividad e inspiración. Cuando una idea se te ocurre, ésa es tu sabiduría innata trabajando.

La meditación te permite acceder a esa sabiduría por medio de estar en el presente. Mientras practicas este ejercicio, identifica los momentos en tu día en los que te sentiste bien y genuino; ésos son los que expresan tu sabiduría innata. Recuerda que toma tiempo antes de sentirte completamente auténtico. La meditación no es un paso rápido para alcanzar esta autenticidad, pero sí uno seguro.

Fuente:

Medita para ser un mejor líder

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Cómo hacer un diagnóstico financiero

Con esta guía podrás identificar qué le duele a tu empresa y cuál es el remedio más efectivo para hacerla crecer.

De manera análoga a la forma en que un médico revisa los signos vitales –como la presión arterial o la temperatura– de un paciente para conocer su estado de salud, por medio de las razones financieras es posible “hacer un diag­nóstico de cuál es la situación financiera de la empresa”, explica Guillermo Pozos, profesor de finanzas del ITAM.

Las razones financieras son indicadores o señales del desempeño de tu compañía, y se obtienen a través de una proporción, relación o cociente de valores de dos conceptos o rubros que se encuentran ya sea en el estado de resultados o el balance general. Se trata de herramientas que permiten echar “un vistazo rápido” a la situación de un negocio, dice Fernando Orozco, director comercial de ArCcanto.

Cada una evalúa una parte de la empresa y en conjunto constituyen una poderosa arma para entender qué se está haciendo bien o mal en un negocio y corregir el rumbo. Ojo: estas señales financieras son relativas; por lo tanto, necesitan de un parámetro de comparación. Su interpretación depende de la compañía en sí: hace cuántos años fue fundada, cómo ha sido su desempeño en el tiempo, la actividad a la que se dedica y la industria donde se desarrolla.

Las razones financieras pueden compararse contra:
La historia de la misma empresa.
Otras firmas del mismo sector.
Metas establecidas por la dirección o el consejo de administración de la compañía.

A continuación te presentamos algunas de las razones financieras más importantes, explicadas por las dos fuentes citadas.

Razones de actividad

Éstas determinan la eficiencia con que una empresa utiliza sus recursos durante la operación.

ROTACIÓN DE INVENTARIOS
= costo de ventas / inventarios
Expresada en: veces

Para calcular esta razón se divide el costo de ventas (aquel directamente relacionado con la producción de un bien o la prestación de un servicio), rubro ubicado en el estado de resultados, entre los inventarios ubicados en los activos del balance general.

El resultado de esta división indica la rapidez con que una compañía es capaz de cambiar los inventarios de mercancía que produjo por cuentas por cobrar. Aunque cada sector es distinto, en general, si los inventarios no se mueven se generan costos como gastos de almacenaje y mermas.
Supongamos que un fabricante de zapatos tiene:

Costo de ventas: 535,000
Inventarios: 180,000

La rotación de inventarios arroja el siguiente resultado:

535,000 / 180,000 = 3 veces

La interpretación práctica de este resultado es que la empresa de zapatos renueva tres veces al año sus inventarios.

Otra manera de expresar este indicador es en días de inventario, al dividir 360 (los días que tiene un año comercial) entre la rotación, lo que da:
360 / 3 = 120 días

Así, la empresa cambia sus inventarios por cuentas por cobrar cada 120 días. Nota: mientras más bajos sean los días de inventario, mejor para la empresa.

ROTACIÓN DE COBROS
= ventas / cuentas por cobrar
Expresada en: veces

Las cuentas por cobrar representan la suma de dinero que corresponde a la venta a crédito de mercancías o prestación de servicios que se hace a un cliente. O sea, la mercancía que ya vendiste y esperas cobrar. La rapidez en la cobranza de un negocio se determina por medio de la rotación de cobros que indica el número de veces al año que una empresa tarda en convertir las ventas en efectivo.

Supón que dos tiendas de abarrotes tienen las siguientes ventas y cuentas por cobrar:

Empresa A    Empresa B
Ventas anuales            120,000        180,000
Cuentas por cobrar      20,000          15,000

La rotación de cobros arroja el siguiente resultado:

En el caso de A:
120,000 / 20,000 = 6 veces

En el caso de B:
180,000 / 15,000 = 12 veces

La interpretación práctica de este resultado es que la empresa A cobra a sus clientes seis veces al año, en tanto B lo hace 12 veces. Por lo tanto, B tiene una mejor rotación de cobros que A.

Otra manera de expresar la rotación es en días de cobro, al dividir 360 (los días que tiene un año comercial) entre la rotación, lo que da:

En el caso de A:
360 / 6 = 60 días

En el caso de B:
360 / 12 = 30 días

Así, la empresa A tarda en cobrar a sus clientes 60 días, mientras que B tarda 30 días. Nota: mientras más bajos sean los días de cobro, mejor para la compañía.

ROTACIÓN DE PAGOS
= costo de ventas / cuentas por pagar
Expresada en: veces

Indica qué tan rápido paga una empresa a sus proveedores. Las cuentas por pagar de una compañía son los créditos que estos le han otorgado. Debido a que un negocio se financia principalmente de la proveeduría, este indicador es fundamental, pues al conocer con qué frecuencia está pagando lo que debe podrá realizar una mejor planeación financiera.

Supón que el fabricante de zapatos mencionado antes tiene:

Costo de ventas: 535,000
Cuentas por pagar: 60,000

La rotación de pagos arroja el siguiente resultado:
535,000 / 60,000 = 9 veces (redondeado)

La interpretación práctica de este resultado es que la empresa de zapatos paga nueve veces al año a sus proveedores. Otra manera de expresar este indicador es en días de pago, al dividir 360 (los días que tiene un año comercial) entre la rotación, lo que da:

360 / 9 = 40 días

Así, el fabricante de zapatos paga a sus proveedores cada 40 días. Nota: mientras más sean los días de pago, mejor para la compañía.

CICLO FINANCIERO
= rotación de cobros + rotación de inventarios
– rotación de pagos
Expresada en: días

Se trata del periodo que tarda una empresa en convertir sus inventarios en efectivo. Este ciclo puede favorecer o no al negocio. Mientras menor sea el ciclo financiero, mejor para la compañía porque significa que es más eficiente con sus recursos. Pero si el resultado es desfavorable, la empresa tiene que recurrir a financiamiento con costo (créditos bancarios, por ejemplo) para seguir operando.

Retomando el caso del fabricante de zapatos, que presenta los siguientes días de rotación de cobros:

Ventas: 765,000
Cuentas por cobrar: 156,000
Rotación de cobros = 765,000 / 156,000 = 5 veces
#Días de cobro = 360 / 5 = 72

Aquí los tres datos para calcular el ciclo financiero de la compañía de zapatos:

#Días de cobro: 72
#Días de inventario: 120
#Días de pago: 40

El ciclo financiero arroja el siguiente resultado:
72 + 120 = 192 – 40 = 152 días

La interpretación práctica de este resultado es que el fabricante de zapatos necesita financiar 152 días de su operación porque tarda más en vender y cobrar que en pagar a sus proveedores. Se trata de un ciclo financiero alto y desfavorable para la empresa porque demora en vender y cobrar 192 días, y tiene sólo 40 días para pagar a sus proveedores.

Esquemáticamente esta situación podría ilustrarse así:
Venta de inventario 120 días
Cobro 72 días
Ciclo financiero completo 192 días
Pago a proveedores 40 días
152 días para completar el ciclo

Razones de endeudamiento, solvencia y liquidez

Analizan la capacidad de pago de la empresa a corto (hasta 12 meses) y largo plazo (más de 12 meses).

APALANCAMIENTO
= pasivo total / capital contable
Expresada en: porcentaje

Indica el grado en que una compañía ha sido financiada mediante deudas. Expresa el porcentaje que los acreedores han financiado por cada peso que los accionistas han invertido en el negocio.

El pasivo total es la suma de los créditos tanto de corto como de largo plazo con los que una empresa se financia. Los acreedores pueden ser, por ejemplo, proveedores, Hacienda, empleados o bancos. En tanto que el capital contable es el dinero de los accionistas.

Supón que un fabricante de ropa deportiva cuenta con:

Capital contable: 10
Pasivo total: 4

La razón de apalancamiento arroja el siguiente resultado:

4 / 10 = 0.40 x 100 = 40%

La interpretación práctica de este resultado es que por cada peso que han invertido los socios en el negocio de fabricación de ropa, sus acreedores han financiado 40%, o bien 40 centavos. En sí misma, esta situación no es buena ni mala; de hecho, una empresa que se endeuda cuenta con más recursos para invertir. Para dimensionar el apalancamiento hay que ponerlo en contexto; por ejemplo, comparándolo históricamente para saber si ha crecido o decrecido a lo largo del tiempo, o contra el apalancamiento de un competidor.

PRUEBA DE SOLVENCIA
= activo circulante / pasivo circulante
Expresada en: veces
Horizonte: mediato

La solvencia es la capacidad para cubrir tus deudas. Esta razón indica en términos prácticos los pesos que un negocio tiene a corto plazo para pagar cada peso que debe en el mismo horizonte.

El activo circulante son todos los  recursos que la empresa puede convertir en efectivo a corto plazo (que en finanzas se entiende como menos de un año). Y por lo tanto puede disponer de ellos fácilmente.

El pasivo circulante alude a las deudas a corto plazo, que pueden incluir financiamiento otorgado por terceros como proveedores o instituciones bancarias. Se trata de obligaciones que debes cubrir en menos de un año.

Por ejemplo, imagina un almacén minorista con el siguiente balance:

Activo disponible    40    Cuentas por pagar a proveedores    60
Cuentas por cobrar a clientes    30    Otro pasivo circulante    40
Inventarios    60    Pasivo circulante    100
Activo circulante    130    Pasivo de largo plazo    100
Activo fijo neto    270    Pasivo total    200
Capital contable    200

Activo total    400    Suma de pasivo más capital    400

La prueba de solvencia arroja el siguiente resultado:

130 / 100 = 1.3 veces

La interpretación práctica de este resultado es que por cada peso que la empresa debe pagar a más tardar en un año, en su activo de corto plazo tiene un peso con 30 centavos. Debido a que cuenta con más de un peso por cada peso que debe, el indicador puede interpretarse como favorable.

PRUEBA DEL ÁCIDO (LIQUIDEZ)
= activo circulante – inventarios / pasivo circulante
Expresada en: veces
Horizonte: inmediato

La liquidez es la cualidad de los activos para convertirse fácilmente en dinero. De los recursos de la empresa en caja, cuentas por cobrar e inventarios (su activo circulante o de corto plazo), los últimos son los que tardarán más en convertirse en efectivo, porque primero se venderán, luego esta venta pasará a formar parte de las cuentas por cobrar y finalmente 30 días después o más se convertirán en dinero.

Al eliminar los inventarios, se obtiene un indicador más ajustado a la realidad de lo que un negocio puede pagar en términos inmediatos.
Retomando el ejemplo anterior:

El almacén minorista tenía un activo de corto plazo de $130 millones e inventarios de mercancía con valor de $60 millones y su pasivo de corto plazo es de $100 millones.

La prueba del ácido arroja el siguiente resultado:

130 – 60 / 100 = 70 / 100 = 0.70 veces

La interpretación práctica de este resultado es que por cada peso que la empresa debe pagar a más tardar en un año, en su activo de corto plazo, descontados los inventarios, tiene 70 centavos. Es decir, en términos inmediatos el negocio ya no se ve tan bien como lo sugería la razón de solvencia: tiene poca liquidez y pudiera (aunque no necesariamente, pues habría que analizar su caso más a fondo) llegar a tener problemas para pagar sus deudas.

Por otro lado, una liquidez demasiado alta tampoco es necesariamente buena porque sería indicio de que la empresa no está invirtiendo en la generación del producto o servicio que ofrece. Mantiene recursos disponibles pero estos prácticamente no generan rendimientos.

Razones de rentabilidad

EBITDA
= utilidad operativa + depreciación y amortización
Expresada en: $ (pesos)

Mide la capacidad de la empresa para generar utilidades con base en los recursos invertidos. Y se calcula de la siguiente manera:

Ebitda (acrónimo en inglés para Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) es un indicador de lo que un negocio está ganando o perdiendo a través de su actividad principal, al eliminar distorsiones provocadas por deci-siones financieras y contables. Se obtiene a partir del estado de resultados y sirve para evaluar la rentabilidad, pero no el flujo de efectivo. Deja fuera el costo para fondear el capital de trabajo y el reemplazo de equipo viejo (que puede ser significativo).

Su cálculo se realiza al sumar nuevamente la depreciación y amortización a la utilidad operativa, que es la ganancia que tiene una empresa por funcionar. La depreciación y amortización es una reserva que reduce la base gravable fiscal y representa la declinación anual en el valor de ciertos bienes como inmuebles, computadoras y patentes.

Para obtener la utilidad operativa, que representa la base sobre la que Hacienda cobra los impuestos, se restan a la utilidad bruta la depreciación y amortización, así como gastos que incluyen sueldos y comisiones de los agentes de ventas; publicidad y promoción; viáticos; salarios de ejecutivos, la nómina y gastos de la oficina.

Aquí un ejemplo: imagina que una tienda de abarrotes tiene una utilidad operativa de $106,000 a partir de la siguiente información:

Ventas netas    765,000
Costo de ventas    535,000
Utilidad bruta    230,000
Gastos operativos:
Depreciación y amortización    28,000
Gastos de ventas, generales y administrativos    96,000
Utilidad operativa    106,000

Su Ebitda sería el siguiente:

106,000 + 28,000 = $134,000

Para expresarlo como un margen se divide entre las ventas netas y se multiplica por 100.

134,000 / 765,000 = 0.175 x 100 = 17.5%

La interpretación práctica de este resultado es que la empresa tiene una ganancia de $134,000 antes de impuestos y sin considerar las reservas por depreciación o amortización, sobre una facturación de $765,000.

O en otras palabras, por cada peso de ventas que genera mediante su actividad principal obtiene una ganancia de 17 centavos antes de descontar impuestos, depreciación y amortización.

Rentabilidad sobre ventas
= utilidad neta / ventas netas
Expresada en: porcentaje

Esta razón indica el porcentaje de la utilidad neta que una empresa gana (o pierde) por cada peso que vende.
Imagina que una panadería tiene el siguiente estado de resultados:

Ventas netas    400,000
Costo de ventas    200,000
Utilidad bruta    200,000
Gastos operativos    40,000
Utilidad operativa    160,000
Costos de financiamiento (intereses) e impuestos    120,000
Utilidad neta    40,000

La rentabilidad sobre ventas arroja el siguiente resultado:

40,000 / 400,000 = 0.1 x 100 = 10%

La interpretación práctica de este resultado es que por cada peso que la empresa genera de ventas obtiene un margen de 10% o bien, 10 centavos de utilidad después de impuestos. Mientras más alto es este margen, mejor para la compañía.

Rentabilidad sobre el capital (o ROE)
= utilidad neta / capital contable
Expresada en: porcentaje

Esta razón indica el porcentaje de la utilidad neta que genera el capital que los accionistas han invertido en una empresa. También se le conoce como ROE (siglas en inglés de Return Over Equity). Y da a los accionistas una clara idea de qué tanto está beneficiándolos su inversión.

Por ejemplo, dos empresas con activos similares, pero una estructura de pasivos muy distinta:

Empresa A    Empresa B
Activo total             100               100
Pasivo total            75                 30
Capital contable     25                 70
Utilidad operativa   40                 30
Utilidad neta           10                 20

Esquemáticamente los balances de las empresas podrían visualizarse así:

Empresa A    Empresa B
Activo Total            100               100
Pasivo total            75                 70
Capital contable     25                 30

Activo = pasivo + capital contable

Puede apreciarse que A está más apalancada que B (ver razón de apalancamiento). Sus apalancamientos son de 300% y 42%, respectivamente (al dividir pasivo total entre capital contable y multiplicarlo por 100).

Pero en términos de rentabilidad, ¿cuál es más atractiva desde el punto de vista de los accionistas?
La rentabilidad sobre capital o ROE arroja el siguiente resultado:

En el caso de A:

10 / 25 = 0.4 x 100 = 40%

En el caso de B:

20 / 70 = 0.28 x 100 = 28%

La interpretación práctica de estos resultados es que por cada peso que los accionistas de A invirtieron en la empresa obtuvieron un margen de 40%, o bien 40 centavos, de utilidad después de impuestos; por su parte, los accionistas de B obtuvieron 28% ó 28 centavos. Mientras más alto es este margen, mejor para la empresa y sus accionistas.

Por lo tanto, la empresa A, que está más apalancada que B, es más atractiva desde la óptica de los inversionistas porque obtuvieron una ganancia mayor invirtiendo menos dinero en el negocio.

Fuente:

Cómo hacer un diagnóstico financiero

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